Вторая половина осени— время подведения предварительных итогов года. Среди наиболее заметных можно выделить следующие. Продолжается создание холдинговых структур в оборонно-промышленном комплексе, однако, как отметил премьер, в этой области пока мало что сделано. Предсказываемые специалистами укрупнение и концентрация в банковской сфере обретают вполне реальные перспективы. Так, «Автобанк-НИКойл» и «УралСиб» планируют создать объединенный банк, который в будущем может занять 5% рынка банковских услуг в России. Холдинговая компания «Интеррос» через 1–2 года планирует объединить Росбанк и группу «ОВК» в один банк. Все чаще российские компании интегрируются с крупным западным бизнесом. Так, третья по размерам нефтяная компания США ConocoPhillips ведет переговоры с руководством российской компании «ЛУКОЙЛ» о создании совместного предприятия в России. ОАО «Северсталь» намерено поглотить сталелитейную компанию США Rouge Steel. Отрадным фактом является укрупнение высокотехнологичных предприятий. Во второй половине ноября два крупнейших российских производителя телевизоров— компания Rolsen Electronics и ООО «Московский телевизионный завод «Рубин»— приняли решение о слиянии. «Rolsen-Рубин» станет крупнейшим производителем телевизоров в России. Объем иностранных инвестиций в экономику РФ в январе–сентябре 2003 года вырос на 61,9%— до $20,89 млрд. При этом прямые иностранные инвестиции составили $4,66 млрд., что на 77,3% больше аналогичного показателя 2002 года. Портфельные инвестиции составили $81 млн. (36,1% к январю–сентябрю прошлого года). Объем инвестиций, обозначаемых как «прочие», вырос на 60,7%— до $16,15 млрд. Наиболее востребованными иностранными инвесторами отраслями по-прежнему являются промышленность (36,4% в общем объеме накопленных инвестиций), а также торговля и общественное питание (35,4%). В отрасли связи накоплено 7,9% инвестиций, в транспорте— 5,3%. На конец сентября 2003 года объем привлеченного иностранного капитала составил $53,6 млрд., что на 34,7% больше по сравнению с соответствующим периодом прошлого года. В списке стран, постоянно осуществляющих значительные инвестиции в российскую экономику, первое место, как и по итогам I полугодия 2003 года, занимает Германия (19,6% от общего объема). Далее следует Кипр (14,1%), Великобритания (12,2%), США (10,9%), Франция (7%), Нидерланды (6,2%), Люксембург (5,7%), Виргинские острова и Япония (по 2,9%), Швейцария (2,5%). Напомним, что в 2002 году объем иностранных инвестиций в экономику РФ вырос на 38,7% до $19,8 млрд. Вместе с тем необходимо отметить и менее отрадные факты. Вложения нерезидентов в акции и паи российских компаний, учитываемые по разделу «портфельные инвестиции», в январе–сентябре 2003 года снизились по сравнению с аналогичным периодом 2002 года на 50,5%— до $65 млн. В январе–сентябре прошлого года также было зафиксировано снижение объема иностранных портфельных инвестиций в ценные бумаги предприятий РФ, но оно было не столь резким— этот показатель упал на 31%. По итогам всего 2002 года также было зафиксировано падение этого показателя (–14,1% к 2001 году). Доля портфельных вложений в ценные бумаги в структуре иностранных инвестиций в январе–сентябре составила 0,3% против 1% за аналогичный период прошлого года и 1,4% за 2002 год.

За последние 10 лет, пожалуй, ни одна промышленная госструктура не претерпевала столько изменений, сколько оборонный комплекс (ОПК). Его делили между министерствами, затем передавали другим, пускали в самостоятельное плавание как отдельные составляющие. Все это десятилетие ОПК ощущал потребность в организационно-структурных преобразованиях. Выдвигались программы реформирования отечественного ОПК. Своими взглядами на реформирование оборонно-промышленного комплекса с журналом «Слияния и поглощения» делится руководитель депутатской группы в Государственной Думе, лидер партии «Народный депутат» Геннадий Райков, не один год своей жизни отдавший оборонной промышленности страны.

В конце 2002 года и в течение этого года прошли три раунда парламентских слушаний, посвященных проблеме законодательного обеспечения прав собственности в России. Слушания были организованы Комитетом по собственности, председателем которого является Виктор Плескачевский. Предложенные на обсуждение поправки в действующее корпоративное законодательство оптимизма явно не внушают…

На Дальнем Востоке за металлургический завод лоб в лоб сошлись два мощных агрессора

В России постепенно возникает тема предпринимательских кланов и наследования. Желание привлечь к управлению своим бизнесом именно родную кровь — наследников вполне понятно: кажется, что дети и внуки более бережно сохранят и приумножат все накопленное и выстраданное. А чужой человек, пусть даже и сто раз проверенный,— чужим и останется.

Судя по всему, руководство МВД решило устраниться от участия в корпоративных разборках отечественных бизнесменов. Во всяком случае, такова позиция главы МВД РФ Бориса Грызлова, который летом этого года обнародовал приказ по своему ведомству. В соответствии с ним вневедомственной охране запрещается охранять объекты, являющиеся предметом спора между собственниками. Исходя из этого, «снять ВОХР» с объекта может любой желающий, предъявивший судебный иск с претензиями на охраняемый объект, - во все договоры ГУВО МВД министр обязал исполнителей внести пункт о приостановлении действия договора в случае возникновения подобных ситуаций. Этот приказ касается всех подразделений ГУВО и гражданских организаций, вооруженной охраны, осуществляемой гражданскими лицами по контракту с МВД.  

Как правило, команда, которая намерена заняться поглощением какого-либо предприятия, состоит из весьма ограниченного числа специалистов. В большинстве случаев все они должны быть представлены в штате компании, и лишь изредка руководители планируют использовать работников «со стороны», в том числе сотрудников разнообразных агентств, предлагающих маклерские или информационные услуги.  

Начало избирательной кампании в Государстенную Думу и кульминация событий вокруг ЮКОСа случились в Хэллоуин. Совпадение почти мистическое. Ну что за выборы без страшилок! Тем более сейчас, когда российский электорат, много повидавший и еще больше наслушавшийся, политикой перестал интересоваться. Начали по телевидению рекламный ролик запускать, призывая электорат выбрать: нужен нам передел собственности или не нужен. Ролик с подтекстом страшилки: мол, если начнется передел, то всем несдобровать. Однако сам по себе он мало кого задевал. А тут как раз дело ЮКОСа случилось. Натуральня страшилка. И началось!.. Особенно заволновалась демократическая общественность.

При всем многообразии предложений по продаже готового бизнеса найти подходящий вариант сейчас практически невозможно. Сегодня рынок предлагает покупателям не отлаженный механизм зарабатывания денег, а некий, зачастую бессвязный набор лицензий, договоров и офисного оборудования. На рынке купли-продажи малого и среднего бизнеса наметилась новая тенденция. Хозяева стремятся продать никому не нужные «активы» в десятки, а то и в сотни раз дороже их реальной стоимости.

Как известно, должники в государстве нашем обычно не слишком жалуют своих кредиторов. Оно и понятно: берешь чужое лишь на время, а отдаешь свое и навсегда. При отсутствии каких-либо моральных норм, призванных стимулировать надлежащее поведение должника, процедура принудительного исполнения судебного акта, иначе именуемая исполнительным производством, приобретает особое значение. В корпоративных конфликтах исполнительное производство играет крайне важную роль, поскольку еще никто добровольно не отдавал захватчику честно приватизированную за годы непосильного труда собственность. А потому без жестко проведенного исполнительного производства компания-агрессор скорее всего не сможет завершить проект по поглощению интересующего ее актива. На розовых же зайцев и прочую экзотическую живность, следующую по пятам за должником, у нас пока весьма вяло реагируют. Помимо основной цели— установления полного контроля над поглощенным активом, отдельные исполнительные производства призваны содействовать решению значительного числа тактических задач, возникающих при реализации проекта по недружественному поглощению, которые также невозможно осуществить без адекватного ситуации принуждения. Специфика деятельности всякой компании-агрессора в первую очередь состоит в том, что она приходит туда, куда ее никто не звал.

Споры о природе бездокументарной ценной бумаги, разгоревшись в начале 90-х годов, продолжаются по сей день, несмотря на то что позиция Высшего арбитражного суда выражена в его документах достаточно определенно. К этой дискуссии нельзя относиться как к спору теоретиков, далеких от практических проблем корпоративных правоотношений. Что же такое бездокументарная ценная бумага — вещь, обязательство или некая иная субстанция, неведомая авторам первой части Гражданского кодекса? Можно ли владеть тем, чего не существует в материальном мире?

Политика государства в таких областях, как информационное обеспечение рынка ценных бумаг, корпоративное управление компаниями (не в последнюю очередь в части предоставления акционерными обществами информации), качество принимаемых государством в лице своих полномочных органов нормативных актов для регулирования вышеуказанных отношений,— являeтся неотъемлемыми критерием при оценке инвестиционной привлекательности страны.

Впечатляющий подъем рынка в последние месяцы был основан на ожиданиях ускорения экономического роста в США и высокого роста корпоративных прибылей в III квартале как в Америке, так и в странах еврозоны. В октябре ожидания получили подтверждение. Ключевым экономическим достижением стали признаки стабилизации на американском рынке труда. Прибыли у подавляющего большинства отчитавшихся компаний США оказались выше или не ниже, чем прогнозировали аналитики. Средний прогноз аналитиков на IV квартал предполагает рост прибыли на 22,3%. Экономики Германии, Франции и Нидерландов, составляющие более половины экономики еврозоны, также вернулись в прошлом квартале на путь роста, поскольку стабилизация мировой экономики стимулировала экспорт. По данным Федерального статистического управления Германии, ВВП страны вырос на 0,2%. Экономика Франции выросла в прошлом квартале на 0,4%, продемонстрировав самый быстрый рост за пять кварталов, а экономика Нидерландов выросла в III квартале на 0,1% после сокращения на протяжении трех кварталов.

Некоторые итальянцы считают своего премьер-министра Сильвио Берлускони патологическим обманщиком. Он никогда не стесняется в выражениях, и ему ничего не стоит склонить на свою сторону любых оппонентов. Политика для него — вынужденная необходимость. Прежде всего, Берлускони — это предприниматель, пришедший во власть только для того, чтобы решать проблемы своего бизнеса.

Накануне парламентских выборов российские предприниматели не спешат раскрывать информацию о своей деятельности и о переходе прав собственности на бизнес. К тому же скандал вокруг ЮКОСа и прессинг на Ходорковского со стороны правоохранительных органов— ключевые политические события последних месяцев — продолжают держать в напряжении деловое сообщество страны. На этом фоне в октябре количество заключенных сделок M&A резко сократилось по сравнению с сентябрем, а общий объем всех сделок значительно уступает показателям пяти предыдущих месяцев. В октябре предприниматели в основном завершали юридическое оформление начатых ранее проектов и не спешили с реализацией новых. В обзор вошло 15 сделок на общую сумму в $400 млн.