M&A IntelligenceПервое издание для профессионалов M&A в России. Купля-продажа бизнесов, корпоративные захваты, банкротства

M&A Intelligence

ЕЖЕМЕСЯЧНЫЙ АНАЛИТИЧЕСКИЙ ЖУРНАЛ

О журнале

Конференции

Реклама

Подписка

Архив номеров

Контакты

Rus

Главная

Комментарии
экспертов M&A

Монитор новостей

Монитор прессы

Структура сайта

Расширенный поиск

Слияния и поглощения

New! Игорь Остапец, партнер White & Case; Алексей Коновалов, юрист White & Case
СОГЛАШЕНИЯ АКЦИОНЕРОВ В ПРАКТИКЕ СОВМЕСТНЫХ ПРЕДПРИЯТИЙ С РОССИЙСКИМ УЧАСТИЕМ

Процессы международной экономической интеграции, влекущие значительный рост числа совместных предприятий, создаваемых российскими и иностранными партнерами, зачастую ведут к попыткам применения в России юридического инструментария, давно и успешно используемого за рубежом. Одним из наиболее популярных «заимствованных» юридических инструментов являются так называемые соглашения акционеров, позволяющие участникам проекта регулировать свои отношения в дополнение к закону и учредительным документам. В настоящей статье анализируются вопросы применимости соглашений акционеров к российским акционерным обществам, раскрываются риски, связанные с невозможностью принудительного исполнения таких соглашений, а также описывается альтернативный способ регулирования отношений акционеров посредством использования иностранных холдинговых компаний.

New! Дмитрий Елисеев, рук. направления «Стратегическое управление и управление изменениями» компании «Инталев», к.т.н.; Борис Карабанов, директор по консалтингу компании «Инталев», MBA
ОЦЕНИТЕ РЕАЛЬНОЕ СОСТОЯНИЕ ПРЕДПРИЯТИЯ

О достаточно нетривиальном подходе – использовании методов нейролингвистического программирования при проведении оценки положения дел на предприятии – потенциальном объекте сделки M&A – рассказывают читателям эксперты группы компаний «Инталев»

Виктор Янович, магистр права
НЕРЕЗИДЕНТ НА РОССИЙСКОМ РЫНКЕ ЦЕННЫХ БУМАГ

В статье рассматриваются вопросы правового регулирования работы юридических лиц – нерезидентов на рынке ценных бумаг РФ. Анализируются наиболее общие проблемы, с которыми сталкиваются иностранные компании при открытии счетов в российских банках, лицевых счетов зарегистрированного лица в реестрах акционерных обществ, а также счетов депо в депозитариях

ОЛЕГ ВЬЮГИН: «ВСЕ БУДЕТ ЗАВИСЕТЬ ОТ СПОСОБНОСТИ ОБЩЕСТВА ПРИНЯТЬ ПРАВИЛЬНЫЕ РЕШЕНИЯ»
С РУКОВОДИТЕЛЕМ ФСФР БЕСЕДУЕТ ГЛАВНЫЙ РЕДАКТОР ЖУРНАЛА «СЛИЯНИЯ И ПОГЛОЩЕНИЯ» АНТОН СМИРНОВ

Сурен Горцунян, юрист московского представительства международной юридической фирмы White & Case LLC
ПРЕДВАРИТЕЛЬНЫЕ УСЛОВИЯ СДЕЛОК КУПЛИ-ПРОДАЖИ АКЦИЙ:
ПРОБЛЕМНЫЕ ВОПРОСЫ И ЮРИДИЧЕСКАЯ ОЦЕНКА

Согласование предварительных условий является одним из важнейших этапов многих сделок купли-продажи стратегических пакетов акций, и, вне зависимости от формы фиксации этих условий (будь то подписание различных форм предварительных соглашений, таких как протокол о намерениях, меморандум о взаимопонимании, предварительный договор и т.д.), роль этого документа в таких сделках нельзя недооценивать.

Александр Осиновский
РАЗВОД И ДЕВИЧЬЯ ФАМИЛИЯ

Раздел имущества при разводе возможен путем денежной компенсации выходящему из совместного бизнеса участнику или путем выделения выходящему участнику имущества, соответствующего его доле. Иногда – в сочетании этих способов. Организационно-правовая форма общества, из которого выходят партнеры, во многом определяет способ развода. Юридические лица тоже разводятся. Но они предпочитают продажу своих акций (долей) за деньги, не разделяя и не делая меньшим сам бизнес. Особенно если речь идет о разделении холдинга – совокупности юридических лиц, состоящих порой в достаточно сложных отношениях собственности. Развод партнеров в таком случае заключается в изменении состава участников (акционеров) производственных компаний, занимающих нижний уровень в пирамиде разросшегося бизнеса. Во времена слияний и поглощений, которые доминируют сегодня на нашем рынке, раздел бизнеса на еще более мелкие составляющие не соответствует экономическим реалиям.

Михаил Соколов, заместитель директора юридического департамента ООО «РусПромАвто»
ИНСАЙДЕРСКАЯ ИНФОРМАЦИЯ

Тема инсайдерской информации сейчас весьма актуальна и много обсуждается. Более того, на рассмотрении в Государственной Думе находится проект Федерального закона «Об инсайдерской информации» (далее Законопроект). Что же такое инсайдерская информация и кто такие инсайдеры? В каких случаях поднимается и имеет значение вопрос об инсайдерской информации? Чем инсайдерская информация отличается от других видов охраняемой информации?

Олег Осипенко, генеральный директор консалтинговой компании «Ринкон-гамма»
«ПРАВИЛА ИГРЫ» В КОРПОРАТИВНОЙ СФЕРЕ:
ЧАС РАДИКАЛЬНЫХ ИЗМЕНЕНИЙ ПРОБИЛ

Можно сколь угодно долго спекулировать на тему состава Государственной Думы после прошедших выборов. Однако, если абстрагироваться от политики, в одном ей не откажешь. Она, безусловно, эффективней с точки зрения техники и технологии нормотворческого процесса. Тем паче, что должков перед обществом у законодателя накопилось много. Не является исключением и практика нормативно-правового регулирования рынка участий и корпоративного управления. Достаточно сказать, что некоторые нормы нашего акционерного права не только не препятствовали, напротив, активно вдохновляли и продолжают вдохновлять гениев корпоративного шантажа.

Михаил Соколов
ИНФОРМАЦИЯ ОБ АКЦИОНЕРНЫХ ОБЩЕСТВАХ:
ЧТО ПРЕДОСТАВЛЯТЬ, А ЧТО - НЕТ

Акционеры требуют предоставления им определенной информации и документов. Это может происходить и в рамках недружественного поглощения компании. Тогда компания, как правило, стремится ограничить предоставление недружественному акционеру этих документов. Ведь это может повлечь негативные последствия для нее (обжалование совершенных сделок, решений совета директоров, созыв нежелательного для действующего руководства компании и (или) контролирующих деятельность общества акционеров общего собрания акционеров).

Виктор Майклсон, Павел Салин
ПРОБЛЕМЫ УПРАВЛЕНИЯ РЕПУТАЦИЕЙ КОМПАНИИ ПРИ ОСУЩЕСТВЛЕНИИ ПОГЛОЩЕНИЯ

Отличительной чертой российского рынка по-прежнему остаётся исключительная закрытость процессов слияний и поглощений компаний. Информационное сопровождение сделок по приобретению бизнеса либо отсутствует полностью, либо осуществляется путем размещения заказных публикаций в СМИ. Это, в свою очередь, нередко приводит к своеобразной дуэли заинтересованных сторон в mass-media.

Мария Генске
МЕХАНИЗМЫ ФИНАНСИРОВАНИЯ СЛИЯНИЙ И ПОГЛОЩЕНИЙ: МЕЖДУНАРОДНЫЙ ОПЫТ

Говоря о слияниях и поглощениях, невозможно переоценить роль финансирования при проведении подобных сделок: наличие свободных финансовых средств является исходным пунктом инициирования M&A-сделки, да и впоследствии платежеспособность компании-покупателя тщательно отслеживается государственными органами. Так, в США в течение 10 дней с момента регистрации предложения о покупке акций другой компании необходимо раскрыть источники финансирования для Комиссии по ценным бумагам.

Элла Томилина
ОЦЕНКА В M&A-ПРОЦЕССЕ: РОССИЙСКИЙ ВАРИАНТ

Как правило, оценку компаний – участниц процесса слияния или поглощения называют не более как одним из этапов сделки M&A, преуменьшая тем самым возможности ее использования в интересах той или иной стороны. На деле оценка может выступать не только удобным механизмом регулирования объема финансирования сделки, но и действенным инструментом захвата, оружием greenmail, служить другим, более «экзотичным» целям.

Элла Томилина
РЕАКЦИЯ ФОНДОВОГО РЫНКА НА КОНСОЛИДАЦИЮ РОССИЙСКИХ ТЕЛЕКОМОВ

Реакция фондового рынка на объявление о реструктуризации компании является одним из наиболее объективных опережающих индикаторов эффективности предстоящего M&A. По сути, рыночная реакция является отражением среднестатистических ожиданий дисконтированного потока доходов от сделки достаточно большим числом независимых рыночных экспертов.

Литература new!

Пресса о нас

Авторам

Пресс - релизы

Вакансии

Полезные ссылки

Новый первый номер журнала (обложка)

В новом номере:

		Гвинейский гамбит «РУСАЛА»

		Антирекорды-2009. Годовые тренды российского рынка M&A

		Левее английского права. Судебная практика об условных сделках как фактор выбора

		Не до сала. Обзор M&A-сделок Украины за вторую половину 2009 года

		Новый инструментарий – новые конфликты. Договор об осуществлении прав участников ООО

Copyright 2012 "Журнал Слияния и Поглощения"

Тел.: (495) 234-4324 234-9761/62

info@ma-journal.ru

: главная : M&A-новости регионов : M&A технологии : слияния и поглощения : реорганизация, холдинги : МВО : инвестиционный банкинг : IPO : банкротства : антикризисное управление : корпоративные конфликты : приватизация, национализация : антимонопольное регулирование : судебные споры : M&A в Украине : мониторинг новостей : мониторинг прессы : конференции : структура сайта : поиск по сайту : расширенный поиск :
: журнал слияния и поглощения : анонсы номеров : архив номеров : бюллетень : подписка и продажа : пресс - релизы : реклама : авторам : пресса о нас : форум M&A : контакты : полезные ссылки : работа в журнале :